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BATJ齐“下注” ,大佬们看上知乎什么了?

2021-03-25 08:47 来源: 格隆汇新股

3月5日,知乎传出赴美IPO的消息。至此,2010年前后诞生的那批互联网超级独角兽——小米、美团、爱奇艺、快手等,终于都先后登陆了资本市场。

小米、美团的成就我们有目共睹,几乎可以说是脍炙人口的国民品牌。再加上快手,3家公司将近4万亿市值。在这些企业之中,知乎究竟算是怎样的存在,它的位置在哪里?

3月19日,知乎更新了招股书,确定发行价格区间为每份ADS9.5-11.5美元,公开发行5500万股ADS(行使超额配股权前),总募集金额超过10亿美金。

但更引起人们注意的是另外一则信息,更新后的招股书显示,知乎此次公开发行将同步进行私募配售(CPP)。     

阿里巴巴、京东、腾讯、LilithGames一并参与此次私募配售,合计认购2.5亿美元等值股份。

BATJ都来了,另外还有个全中国赚钱能力排名前三的游戏公司,它们看上知乎什么了?

资本只玩真实

“找投资不是找钱,而是找队友”,这是知乎创始人、CEO周源的名言。按照这种说法,知乎的大腿队友可太多了。

2011年3月知乎上线,天使轮来自李开复的创新工场。

李开复也是第一批入驻知乎的200名用户之一,此外还有马化腾、王兴和社会各领域的大咖。200名社会精英在40天内创作了最初的8000个问题和2万个回答,也奠定了知乎专业、“高逼格”的形象基础。

独乐乐不如众乐乐。如今知乎早已从殿堂走进民间,但“专业”和“深度”仍是那200个人点燃后,始终未曾熄灭的火种。正因以上两点,知乎才能在不断壮大自己的同时,保留着独特的竞争力和护城河。

两年之后的2013年3月,知乎打开大门,正式面向公众开放注册。

前期打造的形象已然深入人心,邀请制的注册方式又吊足了胃口。两重因素叠加,使得大量用户一拥而入。一年之内,用户量迅速从40万飙升了10倍。

此时,知乎已经完成了A轮和B轮融资。到2015年11月,腾讯加入C轮融资之后,知乎的用户量又翻了5倍,来到2000多万。此后,腾讯持续加注,再未缺席知乎任何一轮融资。 

在2019年的上市前最后一次融资,快手拍马赶到,领投了知乎4.34亿美元F轮融资。 

据称,快手这次投资,是由CEO宿华在内的高层强烈推动,并且宿华在前几轮就想参与投资知乎。据周源自己说,他和宿华一顿盒饭的工夫就谈定了合作。

百度跟投了F轮融资;张一鸣和他的字节也想在F轮入局,只不过在跟快手的多轮竞价里败下阵来;再然后,就是私募配售进来的阿里、京东和莉莉丝。

中国互联网界赫赫有名的大佬们,几乎全在知乎后院聚齐了。用林妹妹话说:今儿齐全,倒像谁下帖子请来的。

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数据来源:招股书

知乎凭什么能有一呼百应的影响力? 

肯定不只是因为大佬们都喜欢玩知乎的个人因素,当然,这也可能是原因之一。不过大佬们考虑的事情要复杂得多,首先肯定是赚钱。 

投资嘛,赚钱始终是第一位的。资本不可能赔本赚吆喝,为爱发电是做慈善,不是投资。腾讯在快手身上投了28亿美元,快手上市之后,带来了超过184亿美元的回报。 

这一点,其实跟炒股差不多。咱们普通人买股票无非是挑一个好行业,找一家好公司。只不过大资本有更高的容错率和机会成本,因此可以更多地下注未来。 

谦虚的人,往往在股市里生存得更好。所谓谦虚,就是承认自己不够聪明,承认自己认知有限。相信我,马化腾、李彦宏和刘强东这些大佬们一定比咱更聪明。

就算他们不够聪明,他们手下也一定有足够聪明的投资团队。更何况,普通人掌握的信息跟他们比起来,根本不是一个数量级。 

这就是为什么说,跟着大佬才有肉吃。 

BATJ齐聚知乎,一定是因为它们相信知乎这家公司有光明的未来。     

知乎有啥本事

知乎能不能赚钱?答案是肯定的。2020年,知乎总营收13.52亿,同比增长超过100%。

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数据来源:招股书

但还是那句话,大佬们考虑得要复杂得多,赚钱只是第一层。知乎真正的价值,远比用金额来衡量的那部分要大得多。

细数知乎背后的股东,能看到哪些关键词?电商、游戏,无疑是最重要的。而这两种商业模式,都需要强大的营销能力来进行引流。

换个说法,也就是说,知乎是不是一个好的营销平台?

当然。

2020年,知乎线上广告收入8.43亿,同比增长率达到46%。从流量上来讲,截至2020年第四季度,知乎的平均月活用户数达7570万,同比增长33%。

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数据来源:招股书

单看数据,和微信、抖音等流量平台比起来,知乎的规模不算大,但这种程度的体量也不能说小。更何况,知乎的营销价值并不在于曝光度,而在于它的转化率和舆论影响力。

说得更直白一点,知乎的流量,是真实的、有效的。大家应该明白,如今,热搜可以买,粉丝可以买,营销号大行其道。真实的地方,不多了。 

知乎算一片净土,这不仅仅是因为用户平均文化水平较高,判断和理性思考能力在平均水准以上。更是因为维系知乎这个平台和用户之间关系的,是专业和优质的内容。 

截至去年底,知乎累计拥有4310万内容创作者,贡献了3.53亿条内容,其中包括3.15亿个问答;日活跃用户平均每天打开知乎应用程序6.2次,知乎用户日均搜索量为2570万次。

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数据来源:招股书

10年的积累,才有如今宽阔深远的护城河。这是知乎最大的优势,别人模仿不来。也顺便解释了百度为何看好知乎,一个有流量,一个有优质内容,两者之间双赢的意义更大于竞争。 

跑题了,为什么内容和营销能力挂钩? 

其实很好理解:优质内容和用户体验息息相关,只有赢得用户信任,用户和答主、平台之间才能建立更深的联系,这就使得平台拥有更高的商业转化率。

虎扑之于体育,小红书之于美妆,为何能有独一无二的影响力?“专业”二字而已。 

相比以上二者,知乎显然覆盖更为广泛和全面。几乎所有互联网社区,都广泛存在搬运(或抄袭)源自知乎的内容,这是最好的证明。 

在互联网流量红利几乎开发殆尽的阶段,相比厚度而言,流量的纯度显然更具吸引力。和主播声嘶力竭的喊麦相比,知乎一篇数据详尽、评测全面的万赞答案,哪个带货能力更强? 

一个例子:知乎每个MAU对应的广告收入,比B站还要高出40%。

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数据来源:招股书

现在,在知乎回答中嵌入商品链接的情况已经屡见不鲜。在电商社交化、内容化的时代,知乎的商业想象空间值得期待。 

更重要的是,知乎自己也可以做电商。从成功的内容社区到电商的转化,B站早已给出了先例。 

从氛围到价值,知乎是中文互联网世界最独特的内容社区。明白了这句话的意义,自然能看懂知乎明明商业化程度并不算太高,大佬们为何仍然要争相下注。

尾声

从B站到快手,只要是BAT们争相投资的公司,几乎可以确定前途一片光明。何况知乎这次从BAT到字节、京东,中国的互联网巨头们几乎全体出动,可想而知,知乎在它们眼里有多大潜力。 

有人说知乎现在还不能赚钱,格局还是低了。拼多多至今没有实现真正的盈利,这不妨碍它超越阿里,成为中国第一电商平台。 

何况,在商业化的路上,知乎也刚起步不久。

去年,知乎的付费收入3.2亿,同比大幅增长264%;首创的商业内容解决方案,首年贡献收入达到1.36亿;在线教育和电商服务全年收入5263万,规模不算大,但同比增长率是惊人的1083%。

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数据来源:招股书

在商业化上,知乎战术非常主动,同时在战略上又极为全面。从知识付费到视频化转型,知乎之所以胃口敢这么大,建立在10年的积累之上。所谓厚积薄发,有实力才有自信。 

知乎的商业化,从增速上看,目前完全可以说未来可期。但一定要等到它完成所有布局并开花结果,到那时再给知乎下结论,说,好公司。恐怕已经变成马后炮,废话,是没用的。 

别人恐慌我贪婪,真正的投资,永远是下注未来。更何况这个未来,很可能并不太远。

声明:证券时报力求信息真实、准确,文章提及内容仅供参考,不构成实质性投资建议,据此操作风险自担。

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